相传烈火珍珠旗(qí )为大宋镇国神器(🏽)，宋太祖(🌰)赵匡胤即借此旗之助，打败群雄，平定天下。惜后蜀女子花蕊夫人（南红(👋)饰）将珍珠旗盗走，同葬深谷，不(🔸)知所踪。　　数十年后，杨宗保（徐少强饰）自边关回(🎫)京，赶赴佘太(🙁)君（李香琴饰）百岁寿诞途中，遇一老汉被(🚣)人追杀，声称拾获烈火(huǒ )珍珠旗(🦗)，欲献当今圣上，杨(yáng )宗保出手相救，并带同回(huí )朝(cháo )引见仁宗（潘志文饰），不料卷入一场精心策划的阴(🏯)谋中，多亏(🐀)包青天清明断案，方使(shǐ )杨家百馀口的冤(🥊)屈平反，并使祸首英王伏诛。　　术数大师顾秀全（甘山饰）算出大宋适(shì )逢(🎥)竹罗三(🤔)限，贪狼七杀破军三(💏)星(📸)齐聚，将不利(🥅)于(🐞)宋室。野心勃勃的襄阳王（王戎饰）在顾秀全去世后，将其孙女小怜（万绮雯饰）以及顾秀全生前收留的苦儿（吕颂贤饰）软禁于王府中，欲借小怜之助，参透骨髓赋内含的天机。后经天(tiān )波府及开封府(🕵)之助，小怜和苦儿始脱离襄阳王的魔掌。　　狄(🕌)青（刘松仁饰）素慕杨家(jiā )忠义，为替杨文广（李润(👧)祺饰）报杀妻(qī )之仇(🌽)，被(bèi )判入神虎营为军，结识洗衣女彩霞（杨玉(yù )梅饰），不料彩霞又被朝廷(🥈)召回，回复朝阳郡主身份，并奉命(mìng )和番。和番途中，郡主遭襄阳(yáng )王手下林云污辱(🧖)，并嫁祸狄青(🤬)。最后真相大白，原(🎆)来狄(dí )青为狄太后之(📻)侄，故受封安乐侯，并奉命出使西夏(xià )结盟。　(📒)　苦儿失手伤了杨文广(guǎng )，于是小怜带同苦儿离开天波府，四处流(liú )浪，并寻访苦儿身世。遇一西夏女子杜秋娘（王(wáng )薇饰），原来苦儿乃西(🖌)夏国王(➗)李元昊(hào )，因残暴好战(zhàn )，为其妹望月公(gōng )主（杨玉梅饰）所推翻，于叛乱(📜)行动中(zhōng )失足坠下山崖，因(yīn )而丧失记忆。恢复记(🤨)忆之后的李元昊，为夺回王位，杀人无数，小怜屡劝无效，伤心离去。　　李元昊夺回王位后，得来(🐆)投的襄(😓)阳王之助，并辗转获得珍珠旗，欲兴兵夺取大宋江(jiāng )山，小(xiǎo )怜为助杨家将，再(zài )度回到李元昊身边，盗(dào )取珍珠(zhū )旗，放走杨宗保，并教其(🐻)破李(🔪)元昊之法。李元昊(hào )最后众叛亲离，并在眼见小怜自尽于自己剑下之后，神(🛴)智(🚱)昏乱，再度回到(dào )苦儿的身份，抱著小怜的尸身，双(shuāng )双死在金雪山上(🧀)。　　杨宗保与狄青等人带著(zhe )珍珠旗与西夏议和国书回到大宋，不料仁宗疑(yí )忌功臣，反将杨家降罪，最后杨家离开天波府，隐居于太行山中。