相传烈火珍珠旗为大宋镇国神器(qì )，宋太祖(zǔ )赵匡胤即借此旗之助，打败群雄，平(píng )定天下。惜后蜀女(nǚ )(🗼)子花蕊夫人（南红饰）将(jiāng )珍珠旗盗走，同葬深谷，不知所踪。　　数十年(👁)后，杨宗保（(🛹)徐少强饰）自边关回京，赶赴佘太君（李香琴饰）百岁寿诞途中，遇一老汉被人追杀(🌚)，声称拾获烈火珍珠(zhū )旗，欲献当(dāng )今圣上，杨宗保出手相救，并(🤸)带(🌞)同回朝引见仁宗（潘志文饰），不料卷入一场精心策划(👺)的阴谋中，多亏包(bāo )青天清明断案，方使杨家百馀口的冤(yuān )屈平反，并使祸首英王伏诛(🐛)。　(⛏)　术(👪)数(shù )大师顾秀全（甘山饰）算出大宋适逢竹罗三限，贪狼七(⏲)杀破(pò )军三星齐(🥤)聚，将(jiāng )不利于(🐞)宋室。野心勃勃的襄阳王（王戎(🖍)饰(shì )）在顾秀全去(⏳)世后，将其孙女(nǚ )小怜（万绮雯饰）以及顾秀全生(💅)前收留的苦儿（吕颂贤饰）软禁于王府中，欲借小怜之助，参透骨髓(🐌)赋内含的天机。后经天波府及开封府之助，小怜和苦儿始脱离襄阳王的魔掌。　　狄(dí )(🕌)青（刘松仁饰）素慕杨家忠义，为替杨文广(😂)（李润祺饰）报杀妻之仇，被判入神虎营为军，结识洗衣女彩霞（杨玉梅饰），不料彩霞(📛)又被朝廷召回，回复朝阳郡主身份，并(bìng )奉命和番。和番途中(zhōng )，郡主遭襄阳王手下林云污辱，并嫁(jià )祸狄青(🤬)。最后真相大白，原来狄青为狄太后之侄，故受封安乐侯，并奉命出使西夏结盟。　　苦儿失手伤(shāng )了杨文广，于是(🀄)小(xiǎo )怜带同苦儿离开天波府，四处流浪，并寻访苦儿身(😓)世(👌)。遇一西夏女子杜秋娘（王薇饰），原来(lái )苦儿乃西夏国王李(lǐ )元(yuán )昊，因(🐁)残暴好战，为其妹望(😀)月公主（杨玉梅饰）所推翻，于叛乱行动中失足坠下(📀)山崖，因而丧失记(jì )忆。恢复记忆之后的李元昊，为夺(duó )回王位(wèi )，杀人无数(😌)，小怜屡劝无效，伤(🥑)心(📏)离去。　　李(lǐ )元昊夺回王(wáng )位后，得来投的襄阳王之(👎)助(zhù )，并辗转获得珍珠旗，欲兴兵夺取(qǔ )大宋江山，小怜为助杨家将，再度回到李元昊身边，盗取珍珠旗，放走杨宗(zōng )保，并教其(🐻)破李元昊之法。李元昊(📥)最后(😣)众叛亲离，并在眼见小(👆)怜(lián )自尽于自己剑下之后，神智昏乱，再度回到苦儿的身份，抱著小怜的尸身，双(🛹)双死在金(🐕)雪山上。　　杨宗保与狄青等人带著珍珠旗(qí )与西夏议和国书(shū )回到大宋，不料(😍)仁宗疑忌功臣，反将杨家降罪，最后杨家离开天波府，隐居于(yú )太行山中。