相传烈火珍珠旗为(wéi )大宋镇国神器，宋太祖赵匡胤即借此旗之(🕰)助，打败群雄，平定天下。惜后蜀女子(zǐ )花蕊夫人（南红饰）将珍珠旗盗走，同葬深(shēn )谷，不知所(suǒ )踪(zōng )。　　数十年后，杨宗保（徐少强饰）自边(📞)关回京，赶(😚)赴佘太君（李香琴饰）百(🤯)岁寿诞途(🔊)中，遇一老汉被人追杀，声(🚨)称拾获烈火(huǒ )(🔢)珍珠旗，欲(🎛)献当今圣上，杨宗保出手相救(jiù )，并带同回朝(👓)引见仁宗（潘志文饰），不料卷入一场精心策划的阴谋中，多亏包青天清明断案，方使杨家百馀口的冤屈平反(🛎)，并使祸首英王(wáng )伏诛。　　(🐨)术数大师顾秀全(🌼)（甘山饰）算出大宋适逢竹罗三(🤔)限(📧)，贪狼七杀破军三星齐聚，将不利于宋室。野心勃勃的襄阳王（王戎饰）在顾秀全(📞)去世后，将其孙女小怜（万绮雯饰）以(yǐ )及顾秀全生前收留的苦儿(ér )（吕颂贤(🚩)饰）软禁于王府中，欲借小怜之助，参透骨髓赋内含的天机。后(🏡)经天波府及(🛃)开(🛌)封府之助，小(🐇)怜和苦儿始脱离襄阳王的魔掌。　　狄青（刘松仁饰(shì )）素慕杨家忠义，为替杨文广（(😙)李润祺饰）报杀妻(qī )之仇，被判入神(🌶)虎营为军，结识洗衣女(🧔)彩霞（杨(yáng )玉梅饰），不料(liào )彩(🛫)霞又被朝廷召回，回复朝阳郡主身份，并奉命和番。和番途中，郡主遭襄阳王手下(xià )林云污辱，并(❣)嫁祸狄青。最后(hòu )真相大白，原来狄青为狄太后之侄，故(👶)受封安乐侯，并奉命出使(🚄)西夏结盟。　　苦儿失手伤了杨(yáng )文(👂)广，于是小怜带同苦儿离开天波府，四处流浪，并寻访苦儿身(shēn )(😓)世。遇一西(🐋)夏女子杜秋(🏁)娘(😇)（王薇饰），原来苦儿乃西(xī )夏国王李元昊，因残暴好战，为其妹望月(yuè )公主（杨玉梅饰）所推翻，于叛乱行动中失足(zú )坠下山崖，因而丧失记忆。恢复记忆(yì )之后的李元昊，为夺回王位，杀人无数，小怜屡劝无效，伤心离去。　　李元昊夺回王位后，得来(🐆)投的襄阳王之(zhī )助，并辗(niǎn )转获(huò )得珍珠旗，欲兴兵夺取大(dà )宋江山，小怜为助杨家将，再度回到李元昊身边，盗取珍珠旗，放走杨宗保(bǎo )，并教其破李元昊之法。李元昊最(🈁)后(😣)众叛亲离，并(bìng )在眼见小怜自尽于自己剑(jiàn )下之后，神智昏乱，再度回到苦儿的身份，抱著小怜的尸身，双双死(sǐ )在(🥪)金(jīn )雪山上(🧀)。　(⬇)　杨(yáng )宗保与狄青(qīng )等人带著珍珠旗与西夏议和国书回到大(dà )宋，不料仁宗疑忌功(gōng )臣，反将杨家降罪，最后杨家离开天波府，隐居于太行山中。