相(xiàng )传烈火珍珠(🔨)旗为大宋镇国神(shén )器，宋太祖赵匡胤(😘)即借(🕸)此旗(🔱)之助，打败群雄，平定天下。惜后蜀女子花蕊夫人（南红(👋)饰）将珍珠(zhū )旗(qí )盗走，同葬深谷，不知(zhī )所踪(zōng )。　　数十年后，杨宗保（徐少强饰）自边(biān )关回京，赶赴佘太君（李香琴饰）百岁寿诞途(🔊)中，遇一老汉被人追杀，声称拾获烈火珍珠旗，欲(🎛)献当今圣(shèng )上，杨宗保出手相救，并带同回朝引见(🙉)仁(💪)宗（潘志文饰），不料卷(juàn )入一场精心策划的阴谋(móu )中，多亏包青天清明断案，方使杨家(❕)百馀口的冤屈平(píng )反，并使祸首英王伏诛。　　术数大师顾秀全（(🚶)甘山饰）算出大宋适逢竹罗三限，贪狼七杀破军三星齐聚，将不利于宋室。野心勃勃的襄(🔙)阳王（王戎饰）在顾秀全(📞)去(qù )世后，将(🍁)其孙女小怜（万绮雯饰）以及顾秀全生前收留的苦儿(ér )（吕(lǚ )颂贤饰(shì )）软禁于王府中，欲借小怜之助，参透骨髓赋(🐱)内含的天机。后经(jīng )天波府及开封府之助，小(🐇)怜和苦儿始脱离襄阳王的魔掌。　　狄青（(👔)刘松仁(🈺)饰）素慕杨家忠义，为替杨文广（李润祺饰）报杀妻之(🌲)仇，被判入神虎营为军，结识洗衣女(nǚ )彩霞（杨玉梅(méi )饰），不料彩霞又被朝(cháo )廷召回，回复(💘)朝阳郡主身份，并奉命和番(fān )(🙇)。和番途中，郡主遭襄阳王手下林云污辱，并嫁祸狄青。最后真相大白，原(yuán )来狄青为(🔦)狄太(tài )后之侄，故受封(🙋)安乐侯，并奉命出使西夏结盟。　　苦儿失手伤了杨文广，于是小怜带同苦儿离开天波府，四处流浪(làng )，并寻访苦儿(🏺)身世。遇一西夏(xià )女子杜秋娘（王薇饰），原来(🔄)苦儿乃西夏国王李元昊，因残暴好战，为其妹望(😀)月公主（杨玉梅饰）所推翻，于叛乱行动(🥩)中失足坠下山崖，因而丧失记忆。恢复记忆(🔷)之后的李元昊，为夺回王(📂)位，杀人无数，小怜屡劝无效，伤(🥑)心离去。　　李元昊夺回王位后，得来投的襄阳王之助，并辗转获(🔨)得珍珠(zhū )旗，欲兴兵(bīng )夺取大宋江山，小怜为助杨家将，再度回到李(🐋)元昊身边，盗取珍(zhēn )珠旗，放走杨宗保，并教其破李(🔪)元(yuán )昊之法。李元昊最后众叛亲离，并在(😛)眼见小怜自尽于自己剑下之后，神(🛴)智昏乱，再度回到苦儿的身份，抱著小怜的尸身，双双死在(zài )金雪山上。　　杨宗保与狄青等人带著珍珠旗与西夏(👓)议和国书(shū )回到大宋，不料(liào )仁宗疑忌功(🕙)臣，反(😾)将杨家降罪，最后杨家离开(kāi )天波府，隐居于太行(háng )山中(zhōng )。